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李克强报告透露市场重大机遇 必有一个牛市相随

2015-03-06 08:43:55  来源:中国商业股份制企业经济联合会
  短短86个字,让资本市场重大改革和深化路径一目了然。这是近8年来,政府工作报告中对资本市场着墨最多的一次。

  今年的政府工作报告全面描绘了当下中国政治、经济以及社会发展的基本状态。凭借在资源配置中独有的作用,中国资本市场在促进经济结构转型升级、推动大众创业、万众创新的过程中,必将迎来更为重大的发展机遇。

  这也是当下中国经济所处的重要战略期赋予资本市场的历史使命。

  资本大时代已经到来

  全国人大代表、深交所总经理宋丽萍日前表示,现在是中国资本市场历史上最能发挥作用的时机。

  这样的时机和当前的经济发展环境密切相关。

  “投资增长乏力、新的消费热点不多、稳增长难度加大、生产要素成本上升、小微企业融资难融资贵问题突出、经济发展方式比较粗放、创新能力不足……”,李克强总理的政府工作报告毫不回避各方面的困难与挑战。

  改革是推动发展的制胜法宝。

  李克强昨天表示,必须以经济体制改革为重点,全面深化改革,统筹兼顾,真抓实干,在牵动全局的改革上取得新突破,增强发展新动能。

  实际上,对于中国全面深化改革所带来的巨大红利,中国资本市场已经给予了充分的预期与反应。2014年是中国全面深化改革元年,在这一年,A股总市值从23.9万亿元飙升至37.39万亿元,而反映改革预期最为直接的蓝筹股,更是演绎了一场轰轰烈烈的行情。

  一个不断加强发展的资本市场必然会有一个有质量的牛市相随。

  新常态蕴含新需求,新需求孕育新市场,也意味着投资者将会找到新的投资机会。

  “适时启动"深港通"试点。加强多层次资本市场体系建设,实施股票发行注册制改革,发展服务中小企业的区域性股权市场,推进信贷资产证券化,扩大企业债券发行规模,发展金融衍生品市场”,国务院总理李克强作政府工作报告时,对资本市场的表述在资本各个领域迅速传递。

  “中国经济已经从一个以银行为主导的大规模间接融资配置金融资源的时代,开始转向以资本市场直接投资为根本的配置金融资源的转型。”中国社科院经济所副所长张平在接受上证报记者专访时表示。

  加快实施创新驱动发展战略,实现大众创新、万众创业的格局,必然要求一个成熟的资本市场与之相匹配。张平认为,以间接融资、银行为主导配置金融资源,很容易形成有规模性的企业,但其对创新是无利的。现在中国要作为创新型国家,金融资源的配置也必须逐步转向到直接投融资的资源配置模式中来。这也就要求资本市场必须在这一轮创新驱动战略中扮演更为重要的角色。

  全国人大代表、华融资产管理有限公司董事长赖小民接受记者采访时也认为,资本市场面临很好的发展机遇,“因为现在直接融资和间接融资的比例仍然没有处理得很好,下一步应该大力发展资本市场,让更多的企业在资本市场享受到资源配置的红利。”

  赖小民坦言,“我对下一步的资本市场很乐观”。

  只要有机会,资本就有智慧

  面临重大发展机遇的中国多层次资本市场体系,已经告别“草莽期”。

  从“优化资本市场结构”到“加快多层次资本市场体系建设”,再到“加强多层次资本市场体系建设”,已然暗示资本市场在中国经济中所扮演的角色与发挥的作用已非昔日可比。

  让我们回头翻开2008年的政府工作报告:“优化资本市场结构,促进股票市场稳定健康发展,着力提高上市公司质量,维护公开公平公正的市场秩序,建立创业板市场,加快发展债券市场,稳步发展期货市场。”

  这一年下半年爆发了金融危机。环球同此凉热,中国股票市场也遭遇了历史上的最大熊市。上证指数在年初以5265点开局,到年末之时,已经下跌至1820.81点,跌幅65.39%。

  中国政府的强刺激政策让市场转圜。2009年政府工作报告提出了“推进资本市场改革,维护股票市场稳定。发展和规范债券市场。稳步发展期货市场”,当年上证综指以79.98%的涨幅回报了投资者。当年10月,创业板市场正式启动,中国多层次资本市场迈出了关键性的一步。

  创业板的设立让中国单一的主板市场多了一位小兄弟。由此,一个充满活力、富于创新精神,旨在扶持中小科技型企业的新兴市场给投资者描绘了一幅美好的图景。

  “完善多层次资本市场”成了下一年政府工作报告关于资本市场的主要表述。2010年的政府工作报告就提出,要“积极扩大直接融资。完善多层次资本市场体系,扩大股权和债券融资规模,更好地满足多样化投融资需求。”在随后的几年中,中国多层次资本市场体系的建设已具雏形,并步入加速发展期。

  “加快发展多层次资本市场”多次出现在2011年到2014年的政府工作报告中。在这期间,围绕市场体系建设的各项体制机制革新,各项改革精彩纷呈。

  仅新三板这一层,经过近一年多的发展,截至昨日,挂牌公司已达2014家,实现了爆发式增长。

  资本市场正从多个维度全面发力。综上,中国经济历次转型都对资本市场产生影响,并由此酝酿产生了巨大的投资机遇。读懂这些,中国投资者就读懂了中国股市的基因和性格。

  新常态,市场必有新状态

  看一组数据:在过去的7年里,A股市场的上市公司数量从1527家发展到了2638家(截至2015年3月5日);市场活跃度不断提升,日均成交额从1000多亿元,猛增到6000多亿元。在此过程中,个人股票账户从1.12亿户增加到了1.8亿户,机构账户在54万户的基础上实现了翻番。

  在过去的7年,中国资本市场在经历了经济周期转换、复杂的国际经济金融环境下披荆斩棘,一步步自我突破。

  在经济新常态的大环境下,中国资本市场也将扮演与经济结构调整、转型升级相适应的角色。正所谓,新常态必有新状态。

  一个双向开放的市场已经初步显现。

  去年11月份启动的沪港通不仅架起了内地与香港市场互联互通的桥梁,更为重要的是,为中国内地的资本市场与国际市场接轨,为中国经济更全面地融入全球经济体系打下了坚实的基础。

  现在,人们期待着另一座桥梁的架设。李克强总理昨日在政府工作报告中表示,将“适时启动‘深港通’试点。”

  一个成熟的多层次资本市场体系,不但需要有足够广度与深度,还必须是一个市场化、法治化、透明化的市场。为达到这样目标,就必须对涉及证券市场一些重大基础性制度进行改革,就必须辅之以监管转型的改革。

  股票发行注册制的改革已成为当前中国资本市场改革的头等大事。从2014年政府工作报告所提出的“推进股票发行注册制改革”再到今年的“实施股票发行注册制改革”,中国资本市场即将迎来重大的制度变革。证监会主席肖钢昨日在接受上证报记者采访时表示,目前我国市场实施注册制的基本条件已经比较成熟了。从监管部门看,有信心把注册制改革搞好。

  一个越来越与国际接轨的资本市场,一个运行越来越公开、透明、法治的资本市场,必然将为中国的经济结构转型升级打下基础。

  可以预期,随着注册制审慎顺畅地推进,市场将迈进更高层次。在呼吸另外一种新鲜空气的过程中,中国资本市场将会迎来又一次根本变革。

  作为投资者,应该从政府工作报告中读到足够多的东西,洞察今年乃至更长时间中国经济变化的趋势,做出更加理性有效的投资判断和选择。
 

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